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【消息】利多预期支持铝价关注库存变化

发布时间:2020-11-17 10:15:06 阅读: 来源:望远镜厂家

<P><FONT size=2>&nbsp;&nbsp;&nbsp; 在LME</FONT><FONT size=2>铝</FONT><FONT size=2>持续创下新高的带动下,沪铝连续突破后站上19000元/吨。铝市:预期炒作还能持续多久?  在基金强劲买盘的支撑下,LME铝再创1988年以来的新高2286美元/吨。而沪铝近日表现可圈可点,在中铝提高</FONT><FONT size=2>氧化铝</FONT><FONT size=2>报价</FONT><FONT size=2>的刺激下,先后突破18000元/吨、19000元/吨,3月合约创1995年以来的新高19780元/吨。对于</FONT><FONT size=2>投资</FONT><FONT size=2>者来讲,过去已成为事实,未来铝价的上涨空间仍然有多大,风险何在才是我们需要更加关注的问题。

<P><FONT size=2></FONT><SPAN class=px14><FONT>&nbsp;</P>

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<P><FONT size=2>  利多预期支持铝价</FONT></P>

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<P><FONT size=2>  近期铝价大幅上涨,利多预期是根本因素。对后期走势而言,需要我们对于这些因素将如何演变作出判断,更重要的是基本面的变化将对价格形成怎样的影响。  首先,2006年全球产量放缓的可能性非常大。欧美产能面临关闭的风险,当然最终关闭的产能不会如预期的那么多;中国产量将受到氧化铝紧张和政策调控的影响,增速将显著放缓,由今年15%的增幅放缓至10%以下。预期2006年的产量将达到850万吨,今年的产量估计在780万吨左右。  其次,需求保持强劲增长的势头仍将持续。目前来看,全球经济成长依然稳定,2006年保持5%的消费增长问题不大。也许交通运输领域的需求成长,将使得需求增长的幅度会更大:航空领域强劲的订单,加上飞机制造中更多的铝材的应用;</FONT><FONT size=2>混合动力</FONT><FONT size=2>汽车的</FONT><FONT size=2>销售</FONT><FONT size=2>比例增加,而这种汽车铝的消耗较普通汽车消耗更多。  第三,成本上升的压力短期内难以缓解。全球氧化铝的供需依然紧张,即使明年近400万吨的新增产能投产,供应将超过需求,但是氧化铝的产能利用率仍将接近100%。这将使得供应紧张的格局得不到根本的缓解,一旦发生不确定性因素,部分供应中断的风险依然较大。而且能源价格走高,提高了氧化铝的冶炼成本。  总之,这些预期中短期内不会发生大的改变。但是,价格对于预期的反映存在递减的效应;因此,价格继续走高就需要更多或者更强的信息刺激。一旦预期成本现实,或者出现能够显著改变预期的信号,这也将成为价格中短期趋势发生逆转的信号。</FONT></P>

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<P><FONT size=2>  关注库存变化</FONT></P>

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<P><FONT size=2>  也许库存将成为我们判断基本面发生演变的重要线索。目前,市场似乎忽略了相对较高的库存,不过我们的理解是支撑价格的其他因素更加强劲的缘故。因而,后市库存的变化是我们判断预期能否实现的重要依据。  一种情况是,库存增加的趋势停止,而且出现持续的下降,这将成为预期变为现实的证据;如果库存持续下降至极端低的水平,价格对于库存波动的反映将显著增强,价格的波动区间将显著拓展;另一种情况是,库存持续增加,没有出现减库的现象。这就意味着,前期我们的预期落空,价格的回落将不可避免。从目前的情况来看,第二种可能性并不大,但是持续增长的库存对于价格来讲并不是一个好消息。一旦库存增加超过市场的预期,即使存在后期持续下降的趋势,价格的调整也难以避免。</FONT></P>

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<P><FONT size=2>  短期上升空间犹在</FONT></P>

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<P><FONT size=2>  不过,目前来看,铝价依然没有被高估,还没有达到物极必反的程度;此前的上涨只是对前期低估的价格的修正,目前还只是处在正常的定价区间内。而市场往往对信息会作出过激的反映,短期内价格上涨的空间依然存在。  至于后期走势,伦铝强势特征显著,中期内将继续向上</FONT><FONT size=2>测试</FONT><FONT size=2>2500美元的阻力位。短期内,经过快速的上涨,多头积累的大量的浮动盈利,获利了结的意愿大大增强,伦铝在2300-2350美元的区间的阻力较大,出现调整的可能性较大。  对于沪铝来说,3月合约收在19000元以上,上方没有出现大量的保值盘,短期内的强势特征明显,上档目标20000-21000元/吨。对于投机操作来说,如果错失了前期的买入机会,建议观望或者少量逢低买进,短线操作;对于保值客户来讲,如果企业没有氧化铝的库存,或者没有签订氧化铝采购的订单,不宜盲目进行保值。不过,如果价格向上突破20000元/吨,而氧化铝价格则相对稳定,则可以根据企业情况进行少量卖出保值操作。</FONT>&nbsp;</P></FONT></SPAN>

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